Mesmo que esteja familiarizado com a Bitcoin, poderá ficar confuso com o conceito de “capitalização da moeda criptográfica”. O que é que este termo significa realmente? À medida que o mundo das moedas digitais continua a evoluir, compreender as nuances da capitalização de mercado das criptomoedas torna-se cada vez mais vital.
Neste artigo, vamos explorar os meandros da capitalização de mercado das criptomoedas, analisando o seu significado e os principais factores que a determinam. Esta visão é crucial para quem procura navegar no terreno frequentemente complexo e dinâmico do investimento em criptomoedas.
Table of Contents
O que é capitalização de mercado?
A capitalização de mercado, normalmente designada por market cap, é um indicador fundamental nos mercados de acções e de criptomoedas, representando o valor total de uma empresa ou de um ativo digital.
No mercado de acções, é calculado multiplicando o preço atual das acções da empresa pelo seu número de acções em circulação, reflectindo o valor total de mercado do capital próprio de uma empresa. A capitalização bolsista é uma métrica essencial para os investidores e analistas, oferecendo um indicador da dimensão, estabilidade financeira e valor de mercado de uma empresa. Este cálculo permite uma comparação mais fácil entre empresas e ajuda os investidores a tomarem decisões informadas, de acordo com a sua tolerância ao risco e objectivos de investimento.
No mercado das criptomoedas, a capitalização de mercado também é muito importante. Determinada pela multiplicação do preço atual de uma moeda criptográfica pela sua oferta em circulação, esta métrica fornece um instantâneo da dimensão relativa de uma moeda criptográfica e do domínio do mercado. Tal como nos mercados tradicionais, a capitalização de mercado das criptomoedas é fundamental para compreender o valor e a posição de um ativo digital no panorama mais vasto do mercado.
As empresas públicas e as criptomoedas são frequentemente categorizadas em grupos com base na sua capitalização de mercado. As entidades de grande capitalização têm capitalizações de mercado superiores a 10 mil milhões de dólares, as empresas de média capitalização situam-se entre 2 mil milhões e 10 mil milhões de dólares e as empresas de pequena capitalização são as que têm uma capitalização de mercado inferior a 2 mil milhões de dólares. Estas classificações indicam não só a dimensão, mas também a trajetória de crescimento potencial e a estabilidade destas entidades. As acções de grande capitalização representam normalmente empresas mais estabelecidas e estáveis, enquanto as acções de pequena capitalização podem estar associadas a um maior potencial de crescimento, mas também a um maior risco.
A capitalização bolsista em ambos os domínios também esclarece a fase de desenvolvimento da entidade. A natureza estabelecida das acções de grande capitalização e das criptomoedas contrasta com a natureza dinâmica e potencialmente mais volátil das suas congéneres de pequena capitalização. Mais adiante neste artigo, iremos aprofundar a comparação das implicações da capitalização bolsista no mercado de acções com as do mundo das criptomoedas, destacando as principais semelhanças e diferenças. Esta comparação tem como objetivo proporcionar uma compreensão abrangente do funcionamento do limite de mercado em diferentes cenários financeiros.
Como é calculado o valor de mercado?
A capitalização bolsista é muito menos complicada do que parece. Deixem-me dar-vos um exemplo da taxa de capitalização do mercado. Imagine que existe uma organização que emitiu 1.000.000 de tokens, todos eles em circulação. Uma ficha custa 5 dólares. Para avaliar o potencial de valor de toda a empresa, é necessário fazer o seguinte cálculo: multiplicar o número total das suas acções (tokens) pelo preço de um ativo. 1,000,000 × $5 = $5m.
Uma grande capitalização de mercado na criptomoeda pode indicar um custo elevado de uma moeda ou um grande número de moedas em circulação. A crescente capitalização de mercado das criptomoedas é um aspeto importante para os potenciais investidores. Isto prova que as criptomoedas estão a desenvolver-se e que o dinheiro digital está a tornar-se um meio de pagamento cada vez mais popular.
No entanto, devemos notar que é impossível estimar o valor das moedas virtuais porque não há forma de fixar o seu valor real – o seu preço não está ligado ao ouro ou a qualquer outro ativo físico. Por esta razão, também não há forma de identificar o rácio real de criptos que ainda estão a funcionar e as que se perderam. Afinal de contas, as criptomoedas podem desaparecer devido a colapsos de servidores e problemas de rede.
No entanto, a capitalização de mercado das criptomoedas não é o único parâmetro que merece atenção. O volume de transacções durante um determinado período de tempo também é importante. Além disso, factores como a liquidez, a volatilidade dos preços, a tecnologia subjacente à moeda criptográfica, as actualizações regulamentares e o envolvimento da comunidade desempenham um papel fundamental na definição das estratégias de negociação e das decisões de investimento.
De que depende o valor de mercado?
No que diz respeito às criptomoedas, a capitalização do mercado depende inteiramente das flutuações da taxa de câmbio e da atividade dos intervenientes no mercado. A quantidade total de criptomoedas mantém-se praticamente inalterada.
Dado o facto de a capitalização das criptomoedas depender da taxa de câmbio, podemos dizer que o nível de procura também a afecta. Quanto mais ativamente as pessoas se interessarem por uma determinada moeda digital, maior será o seu valor e capitalização. O custo dos activos criptográficos é definido, nomeadamente, pelos seguintes aspectos:
- atividade dos grandes operadores nas bolsas
- tecnologias inovadoras no domínio das criptomoedas
- opiniões de pessoas com autoridade, conclusões de analistas, peritos, influenciadores financeiros, etc
- regulamentos que regem o estatuto da Bitcoin e de outras criptomoedas
- notícias sobre moedas virtuais
Capitalização do mercado de criptomoedas vs Capitalização do mercado de acções
O termo “capitalização bolsista” tem inicialmente origem na bolsa de valores. Para perceber a diferença entre a capitalização bolsista e as criptomoedas, é necessário compreender como funcionam as acções.
A posse de acções de uma organização torna-o proprietário de uma parte da mesma. A posse implica, de forma abrangente, duas coisas:
- ter direito a uma parte do rendimento futuro da empresa distribuído sob a forma de dividendos
- receber um montante proporcional das receitas em caso de venda da empresa
A estimativa total do número considerável de ofertas é o limite de mercado da organização. A capitalização bolsista da organização é um indicador da sua capacidade atual de gerar rendimentos e do seu potencial de desenvolvimento. Uma grande parte das acções de uma organização é detida pelos criadores e outros grandes investidores.
Quando se trata de criptomoeda, uma grande parte dos tokens é detida por pessoas alheias ao projeto e por baleias que simplesmente os devoram para os armazenar passivamente nas suas carteiras.
Qual é então a diferença?
Uma grande parte destas acções dá lucro. Neste sentido, as acções de que os proprietários dispõem irão proporcionar-lhes lucros, o que enfraquecerá as acções reclamadas por outros investidores. Mas não é o caso das criptomoedas. No momento em que uma baleia acumula fichas nas suas carteiras, estas ficam lá. O resto de nós não se esqueceria de tais somas nas nossas carteiras, pois não?
Outra grande diferença entre as criptomoedas e os títulos tradicionais (por exemplo, acções) é a incapacidade de determinar com precisão a capitalização real. A questão é que é impossível calcular a quantidade de criptomoeda que está realmente disponível para os investidores e a quantidade que ficou para sempre nas contas dos utilizadores em resultado da perda da palavra-passe ou de transferências erradas para endereços incorrectos (o que é irreversível).
O que é uma capitalização de mercado diluída?
A capitalização bolsista diluída é um indicador crítico do valor de mercado global de uma empresa. Não só contabiliza as actuais acções em circulação, mas também inclui potenciais acções futuras ou fichas que possam ser emitidas, muitas vezes devido a títulos convertíveis, como opções sobre acções ou obrigações convertíveis. O cálculo da capitalização bolsista diluída envolve considerar tanto as acções existentes como as potenciais acções de títulos convertíveis, oferecendo uma visão mais completa do valor de uma empresa.
Esta abordagem é particularmente crucial porque a emissão de novas acções ou tokens pode diluir o valor das existentes, tendo impacto na capitalização bolsista da empresa e afectando potencialmente o valor para os accionistas. Por conseguinte, as empresas com um número significativo de títulos ou fichas não emitidos correm o risco de diluição futura, o que constitui uma preocupação para os investidores quando avaliam a capitalização bolsista de uma empresa.
Conceitos errados sobre os limites de mercado
É fundamental esclarecer que a capitalização bolsista não reflecte diretamente o valor patrimonial de uma empresa. Em vez disso, é um cálculo que envolve o preço de mercado atual e o número total de acções em circulação. Um equívoco comum é que uma empresa com uma capitalização bolsista elevada está sempre sobrevalorizada, enquanto uma empresa com uma capitalização bolsista baixa está sempre subvalorizada. No entanto, o preço de mercado, influenciado pela oferta e pela procura, pode nem sempre corresponder ao valor intrínseco de uma empresa. Para compreender verdadeiramente o valor de uma empresa, é necessário aprofundar os seus fundamentos – receitas, ganhos, activos e passivos. Estes aspectos fornecem uma visão abrangente do valor de uma empresa para além da sua capitalização bolsista.
O que é que um valor de mercado elevado lhe diz?
Uma capitalização bolsista elevada significa normalmente a forte presença de uma empresa no mercado e está frequentemente associada a um menor risco de investimento. Estas empresas, normalmente líderes do sector, são conhecidas pela sua estabilidade e pelo seu historial estabelecido, atraindo investidores que procuram vias de investimento mais seguras. Apesar das perspectivas de crescimento potencialmente inferiores às das empresas mais pequenas, as empresas com elevada capitalização bolsista têm frequentemente vantagens como custos de financiamento mais baixos e um forte reconhecimento da marca. A sua dimensão também tende a atrair investidores institucionais, aumentando a visibilidade do mercado e a liquidez das acções. Essencialmente, uma capitalização bolsista elevada indica uma empresa robusta e bem estabelecida, geralmente vista como uma opção de investimento mais segura e estável.
Categorias de capitalização de mercado
As categorias de capitalização bolsista referem-se à classificação das empresas com base nas suas capitalizações bolsistas. A capitalização bolsista, calculada através da fórmula de capitalização bolsista que normalmente envolve a multiplicação do preço atual pelas acções em circulação, é utilizada como um indicador da dimensão de uma empresa e pode ser uma ferramenta útil para os investidores na análise de oportunidades de investimento. Estas categorias fornecem informações sobre a fase de crescimento das empresas e o seu potencial de crescimento futuro. As empresas podem ser classificadas em diferentes categorias com base na sua capitalização bolsista, como as de pequena, média e grande capitalização, cada uma oferecendo diferentes graus de potencial de crescimento agressivo e rendimentos acima da média.
No mundo das criptomoedas, as categorias de capitalização de mercado são enquadradas de forma semelhante às do mercado de acções, mas ajustadas à menor escala e à maior volatilidade do mercado de criptomoedas, o que tem impacto nas perspectivas futuras dos activos financeiros neste domínio.
As criptomoedas de grande capitalização são os gigantes do mundo cripto, com capitalizações de mercado geralmente superiores a 10 mil milhões de dólares. Este grupo inclui as criptomoedas mais estabelecidas e conhecidas, como a Bitcoin e a Ethereum. Consideradas apostas mais seguras no volátil mercado das criptomoedas, atraem investidores de longo prazo que procuram estabilidade na sua carteira diversificada e um desempenho consistente em relação aos principais índices.
Um pouco mais abaixo, as criptomoedas de média capitalização, com valores de mercado entre mil milhões e 10 mil milhões de dólares, oferecem um equilíbrio. Trata-se de criptomoedas que registaram um crescimento significativo e têm espaço para uma maior expansão. Estão menos estabelecidas do que as suas congéneres de grande capitalização, mas chamaram a atenção dos investidores dispostos a assumir um risco moderado para obterem rendimentos potencialmente mais elevados. Esta categoria é frequentemente observada por líderes emergentes no espaço criptográfico, sinalizando uma fase crítica de crescimento.
Com valores de mercado inferiores a mil milhões de dólares, as criptomoedas de pequena capitalização estão no outro extremo do espetro. Este é o segmento de alto risco e alta recompensa do mercado de criptografia, muitas vezes compreendendo criptomoedas mais novas ou menos estabelecidas. Os investidores atraídos por esta categoria sentem-se geralmente confortáveis com riscos elevados, esperando encontrar a próxima grande estrela das criptomoedas antes que estas disparem, alinhando-se com um horizonte temporal mais curto e prontos para mudanças drásticas na avaliação do mercado.
Depois, há as criptomoedas de micro-capacidade, normalmente avaliadas em menos de 50 milhões de dólares. Este território é para os especuladores e os corajosos, lidando com criptomoedas muito novas ou obscuras. Os riscos aqui são maiores, incluindo maiores probabilidades de fraudes e fracassos de projectos, mas também o são as potenciais recompensas para aqueles que apostam certo, procurando um potencial de crescimento rápido e agressivo.
Por último, uma categoria menos comum mas interessante é a das criptomoedas de grande capitalização. Este termo não é tão amplamente referido nas discussões sobre criptomoedas mas, quando utilizado, aponta normalmente para os gigantes como a Bitcoin e, por vezes, a Ethereum. Estas criptomoedas dominam o mercado a tal ponto que os seus movimentos podem influenciar todo o espaço criptográfico.
Em suma, o mercado das criptomoedas reflecte as categorias tradicionais de capitalização bolsista, mas adapta-as à sua escala e volatilidade únicas. Desde a segurança relativa das grandes empresas até às fronteiras selvagens das microempresas, estas categorias oferecem aos investidores uma forma de compreender a posição de uma criptomoeda no panorama mais vasto do mercado, ajudando-os a tomar decisões informadas com base nos seus objectivos financeiros e horizontes temporais.
É melhor ter uma grande capitalização bolsista?
A grande capitalização bolsista traz uma mistura de benefícios e desafios. As empresas com elevada capitalização bolsista beneficiam de vantagens como condições de financiamento favoráveis e eficiências operacionais devido à sua dimensão e presença estabelecida no mercado. Estão em melhor posição para negociar com os fornecedores e podem beneficiar de economias de escala. No entanto, o facto de ser grande tem os seus inconvenientes. Muitas vezes, o crescimento abranda à medida que as empresas se expandem e as grandes empresas podem ter dificuldades com a inovação e a agilidade, perdendo potencialmente novas oportunidades de mercado. Assim, embora uma grande capitalização bolsista ofereça certas vantagens, é acompanhada de limitações de crescimento e do desafio de manter a flexibilidade num ambiente de mercado dinâmico.
Como é que a capitalização bolsista pode influenciar o comportamento de investimento?
Não confundir a capitalização de mercado da Bitcoin com o seu custo – são conceitos diferentes, embora estejam interligados: uma queda na capitalização leva a uma diminuição do preço da criptomoeda e, correspondentemente, o crescimento do preço da criptomoeda leva a um aumento da capitalização. Porquê?
O preço das criptomoedas baseia-se sobretudo na fé: à medida que os investidores observam o crescimento da capitalização, compreendem que a procura está a aumentar e a exceder a oferta. Se alguém investir um montante considerável, o preço das criptomoedas aumentará, pelo que é preferível comprá-las o mais cedo possível, o que fará aumentar ainda mais a procura.
Multidões de pequenos especuladores e robôs de negociação aceleram este processo, criando o efeito de bola de neve até que um evento importante ocorra e mude a situação ou até que os grandes jogadores comecem a fixar os seus lucros. É aqui que a tendência é quebrada.
Porque é que a capitalização do mercado é um aspeto secundário na negociação de criptomoedas?
O indicador de capitalização de mercado não reflecte nem o valor real de uma criptomoeda individual nem o mercado como um todo. Eis porquê:
- Os números só coincidem com a realidade se todas as moedas emitidas tiverem sido vendidas, o que é quase impossível.
- Muitas vezes é impossível auditar as empresas que estão por detrás da emissão de tokens e a moeda criptográfica é suportada apenas pelo dinheiro dos investidores.
- Os emissores deixam muitas vezes fundos para si próprios: essas moedas não são garantidas por nada e o seu montante pode ser desconhecido.
A este respeito, as stablecoins continuam a ser as mais transparentes, uma vez que os seus emitentes (por exemplo, Circle, o criador da criptomoeda USDC) efectuam regularmente auditorias oficiais. De acordo com os relatórios, 4 mil milhões de criptomoedas por detrás deste dinheiro digital estão armazenados em contas bancárias reais. Para outras moedas (incluindo a Bitcoin), a capitalização de mercado não é mais do que um número nominal – a multiplicação da quantidade de moeda pelo preço declarado.
Se decidirmos efetuar o cálculo da capitalização total do mercado das criptomoedas, a tarefa torna-se ainda mais confusa. O problema é que os números são distorcidos não só pelos factores acima mencionados, mas também pela Bitcoin: esta torna-se o intermediário entre o investidor e a moeda.
Os investimentos no mercado são feitos e calculados em dólares, mas não se pode pagar todas as criptomoedas com eles. Muitas altcoins ainda só são transaccionadas em conjunto com a Bitcoin. Para as adquirir, um investidor começa por comprar Bitcoin (o que aumenta a capitalização de mercado do BTC) e depois investe Bitcoin na altcoin, aumentando assim a capitalização desta última.
Conclusão
A capitalização de mercado das criptomoedas é um parâmetro básico que reflecte o valor total de todo o dinheiro virtual em circulação. Em termos gerais, trata-se de uma espécie de indicador do poder de mercado de uma criptomoeda.
Se está a pensar em investir em criptomoeda, não se esqueça de ter em conta a capitalização do mercado. As pequenas flutuações do preço da moeda não podem afetar a empresa com um elevado nível de capitalização. Ao mesmo tempo, os activos que têm uma baixa capitalização de mercado podem apresentar flutuações bastante graves durante curtos períodos de tempo.
Declaração de exoneração de responsabilidade: O conteúdo deste artigo não constitui um conselho financeiro ou de investimento. As informações fornecidas neste artigo são apenas a opinião do autor e não devem ser consideradas como recomendações de negociação ou investimento. Não damos quaisquer garantias quanto à exaustividade, fiabilidade e exatidão destas informações. O mercado das criptomoedas sofre de elevada volatilidade e de movimentos arbitrários ocasionais. Qualquer investidor, comerciante ou utilizador regular de criptomoedas deve pesquisar vários pontos de vista e estar familiarizado com todos os regulamentos locais antes de se comprometer com um investimento.
