O mercado de dinheiro digital está aguardando o lançamento de uma ferramenta de investimento que pode levar a indústria a um novo nível. A maioria das notícias do mundo das criptomoedas se deve ao fato de a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) estar pensando em lançar um ETF Bitcoin.
A Changelly explica em linguagem simples o que é, como funciona no campo de criptomoedas e por que tudo não pode ser aceito.
Como o Bitcoin ETF Funciona
O Exchange-Traded Fund (ETF) é um fundo de índice cujas ações são negociadas em bolsa de valores. ETF é um tipo de segurança que atua como um certificado para um portfólio de ações, títulos, mercadorias ou criptomoedas. O preço desse título segue o índice com base em certos ativos subjacentes.
Um provedor de ETF envia um pedido à Securities and Exchange Commission (SEC) para registrar um fundo nos Estados Unidos. A SEC classifica os estoques desses fundos como títulos. Usando ETFs, você pode realizar as mesmas operações que as ações na negociação em bolsa. As transações com ações da ETF podem ser concluídas durante todo o dia de negociação, e seus preços podem variar dependendo da proporção de oferta e demanda, bem como da atividade dos participantes do mercado.
Como o ETF Funciona
As ações da ETF são mais líquidas do que as unidades de um fundo de investimento. Este último geralmente se aplica no país de estabelecimento de tal fundo. Ao mesmo tempo, os fundos de investimento negociados em bolsa podem ser negociados em mercados estrangeiros. A negociação de margem é aceitável com ETFs.
Como os ETFs são negociados como ações, o valor do patrimônio líquido não é calculado diariamente, como é o caso de um fundo de investimento. Além disso, o valor de mercado desses ativos pode ser maior ou menor que o valor do ativo líquido.
Por que precisamos do Bitcoin ETF?
A ETF é uma ferramenta familiar para representantes do mundo das finanças tradicionais. A popularidade desses produtos está crescendo de ano para ano. Os participantes do mercado não precisam abrir uma carteira, se registrar na bolsa de ativos digitais, se preocupar com um depósito seguro de fundos, etc.
Os investidores não estão expostos aos riscos de invadir plataformas de negociação, fraude por parte de donos de bolsas desonestos, ataques de phishing. Essas ferramentas podem ser de interesse para investidores tradicionais que não desejam se aprofundar nos aspectos técnicos.
É provável que os ETFs de Bitcoin certamente atraiam grandes investimentos para o mercado de criptomoedas, e isso contribuirá para o crescimento de sua capitalização, bem como a adoção maciça de novos ativos.
O principal motor do próximo rali de médio prazo para os preços do Bitcoin será o influxo de investidores institucionais. A principal barreira que impede a entrada de grandes investidores no setor é a falta de soluções confiáveis para armazenar ativos digitais direcionados às baleias do mercado.
Por que não investir apenas em Bitcoin?
A atratividade dos fundos de bitcoin é que eles permitem que você invista em bitcoin sem comprar a própria criptomoeda. Para aqueles que acreditam no seu futuro, este será um incentivo suficiente para comprar ETFs.
Existem alguns problemas negativos na aprovação da ETF. Quando você compra ETFs, na verdade está comprando ações em um portfólio que acompanha o desempenho de um índice específico. Nesse caso, a empresa de administração de fundos comprará bitcoins e venderá uma parte de suas reservas. Em outras palavras, você não se tornará o proprietário de bitcoins, o que significa que não poderá gastá-los.
Em primeiro lugar, há risco de contraparte. Se alguma das partes envolvidas no esquema (por exemplo, a parte que fornecer ao gerente do portfólio a presença de bitcoins) não fizer seu trabalho, o saldo da ETF será violado e seus parâmetros não coincidirão mais com a situação no mercado . Nessa situação, o cliente depende das habilidades gerenciais dos administradores, da estrutura do fundo, da cadeia de suprimentos, da confiabilidade operacional da empresa, das autoridades reguladoras e dos protocolos de entrega.
Em segundo lugar, o ecossistema Bitcoin é instável. Os detentores de ativos, os bancos, serão capazes de lidar com a tarefa de pesquisar e armazenar bitcoins que fornecem ETFs BTC? A questão é: o próprio banco sobreviverá aos bitcoins no cofre do banco e poderá proteger seus ativos digitais?
História do Bitcoin vs U.S SEC
Imediatamente após o surgimento de futuros de bitcoin, a Bolsa de Valores de Nova York solicitou permissão à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para listar dois fundos de câmbio associados ao bitcoin.
A SEC desempenha um papel importante como principal reguladora do mercado financeiro. No site oficial, a Comissão define sua missão em três pontos.
- Proteção ao investidor;
- Manter um mercado justo, ordenado e eficiente;
- Promoção da formação de capital.
Pela primeira vez, a intenção dos irmãos Winklevoss de lançar ETFs de Bitcoin ficou conhecida em meados de 2013. No entanto, planos mais tangíveis foram formados apenas até o final de Junho de 2016. Foi quando o Winklevoss Bitcoin Trust anunciou sua intenção de emitir suas próprias ações e, assim, arrecadar até US$ 65 milhões em fundos emprestados. Ao mesmo tempo, Cameron e Tyler Winklevosses abandonaram a ideia original de entrar na Nasdaq e planejaram publicar na BATS Global Exchange.
Tyler e Cameron Winklevoss
Em 2016, Tyler e Cameron Winklevoss entraram com um pedido de bitcoin-ETF na SEC. A SEC adia as decisões da ETF várias vezes. Para decepção dos irmãos Tyler e Cameron Winklevoss, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recusou permissão para iniciar o ETF Bitcoin em Março de 2017.
Ao mesmo tempo, o SolidX Bitcoin Trust e o Bitcoin Investment Trust de Barry Silbert também aguardavam a aprovação da SEC. Como resultado, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adiou uma reunião no Bitcoin Investment Trust por 45 dias devido a alterações nas regras da NYSE Arca, cuja lista estava planejada para incluir o ETF de Barry Silbert (sob o código GBTC). Depois disso, o fundo retirou suas aplicações. O aplicativo SolidX Bitcoin Trust foi recusado.
Em Abril, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) concedeu à BATS Global Exchange um pedido para reconsiderar sua decisão de recusar os ETFs de Bitcoin dos irmãos Winklevoss. Ao mesmo tempo, empresas como ProShares Capital Management, VanEck, REX ETF, Horizons ETF Management estão se candidatando ao Bitcoin-ETF. A maioria das empresas retira seus pedidos, algumas rejeitam a SEC.
No início de 2018, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA expressou sérias dúvidas sobre a liquidez e a volatilidade dos preços de criptomoedas e produtos relacionados. O ministério acredita que a atividade dos fundos de bitcoin de investimento negociado em bolsa no momento não atenderá aos requisitos do regulador.
Em 26 de Julho de 2018, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA rejeitou pela segunda vez a aplicação dos irmãos Cameron e Tyler Winklevosses para criar um fundo de investimento negociado em bolsa vinculado ao Bitcoin. O preço da primeira criptomoeda caiu mais de 3,5%, caindo abaixo de US$ 8.000.
Durante todos esses esclarecimentos, o criador do Ethereum, Vitalik Buterin, expressou a opinião de que a indústria de criptomoedas precisa não apenas de fundos de investimento negociados em bolsa, mas de aplicações práticas e úteis.
O chefe da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Jay Clayton, durante a conferência Consensus: Invest, disse que não via a possibilidade de aprovar ETFs baseados em criptomoedas até que o problema de manipulações de mercado fosse resolvido.
No início de 2019, VanEck, SolidX e CBOE aguardam sua decisão. Os irmãos Winklevoss declaram que não abandonarão sua ideia.
Em Janeiro, o Bitwise Cryptocurrency Fund enviou uma solicitação para o lançamento do Bitcoin ETF à US Securities and Exchange Commission (SEC). A empresa planejava colocar ações do novo fundo de índice na bolsa de valores da NYSE Arca.
Em Setembro de 2019, a Bitwise Asset Management tentou convencer a Securities and Exchange Commission (SEC) de que o mercado está pronto para lançar ETFs (fundos negociados em bolsa) baseados em Bitcoin.
A empresa apresentou à SEC uma apresentação, na qual identificou três razões principais para a aprovação do ETF Bitcoin. De acordo com a Bitwise, essas são a eficiência do mercado spot de criptomoedas, a disponibilidade de serviços de armazenamento regulamentado e o crescimento do mercado futuro.
A decisão final sobre o aplicativo Bitwise para o lançamento da Bitcoin ETF SEC deve ser tomada em 13 de Outubro.
Quando podemos esperar o Bitcoin ETF Ser Aprovado Pelo U.S SEC?
O feed de notícias sobre esse tópico está cheio de palavras como “RECUSADO” ou “REVOGADO”. Muitos representantes conhecidos da indústria de criptografia são céticos em relação aos fundos negociados na bolsa.
O comerciante e analista de comunidade cripto Tone Vays afirma que o preço do bitcoin não aumentará necessariamente após o lançamento do ETF com base nele.
O evangelista do Bitcoin, Andreas Antonopoulos, chama esses fundos de “idéia terrível”. Segundo ele, devido aos ETFs, o mercado de criptomoedas se tornará mais centralizado e propenso a manipulação agressiva por investidores institucionais.
O famoso criptógrafo Nick Szabo também criticou o ETF do Bitcoin. Ele acredita que esses fundos podem ser mais prejudiciais do que benéficos.
Aparentemente, a SEC não está interessada em aprovar aplicativos no campo de criptomoedas. Eles constantemente consideram essa área não totalmente compreendida e incompreensível para a maioria dos americanos.
Conclusão
Por enquanto, os executivos da Bitwise Asset Management afirmam que:
“Estamos mais próximos do que nunca de obter um ETF Bitcoin aprovado”.
Bem, veremos, se eles estiverem certos em alguns dias, em 13 de Outubro. No entanto, o confronto entre entusiastas de criptomoedas e a SEC continua.
