Por qué DeFi va a fallar: solución y consecuencias

defi market

Hemos oído hablar de las finanzas descentralizadas (DeFi) y sus tokens aquí y allá. Todo el mundo dice que DeFi es un nuevo nivel de criptomonedas: las plataformas DeFi son abiertas, transparentes y de auto-custodia. Nos dan la oportunidad de hacernos ricos muy rápido y no estar a cargo de las consecuencias. ¿Qué puede salir mal?

Algunos expertos piensan que la época próspera de DeFi está a punto de terminar. Otros esperan que crezca y prospere. En este artículo, intentaremos averiguar por qué el sector DeFi probablemente fracasará y cuáles son las consecuencias para los inversores.

¿DeFi es una burbuja?

Todos recordamos el boom de las ICO en 2017. DeFi ahora repite las mismas tendencias: los inversores ponen dinero con el deseo de hacerse ricos sin ninguna responsabilidad. La gente se volvió un poco loca por los proyectos DeFi principalmente por dos cosas: su transparencia y beneficios para los prestatarios.

¿Para qué se utilizan las plataformas DeFi? En primer lugar, ofrecen otorgar o recibir préstamos (como Compound o Aave), cambiar divisas (como Uniswap) o simplemente para pagos. Lo único de estas plataformas es que no están conectadas a ningún banco, terceros o gobierno.

Inicialmente, no hay liquidez en los proyectos DeFi. Sin embargo, los desarrolladores encontraron una manera de resolver este problema: crearon algunos modelos motivacionales que les ayudaron a transferir el flujo de dinero de las plataformas centralizadas a las descentralizadas. Una de las formas es el farmeo de rendimiento.

Los inversores desempeñan el papel de quienes están aumentando la liquidez de la plataforma. Dado que no pueden intercambiar o vender estos tokens, solo los están invirtiendo para obtener las ganancias rápidas que ofrece el proceso de farmeo de rendimiento. Reduce el suministro de tokens disponibles para el comercio, por lo que, en realidad, el farmeo de rendimiento alimenta la burbuja. Al momento de redactar este informe, observamos que el Índice de pulso DeFi perdió un 13% durante el último mes.

defi pulse index with the chart for one month (23 October 2020)
Índice de pulso DeFi (23/10/2020)

El problema es que las plataformas descentralizadas no tienen reglas. La mayoría son organizaciones arcaicas gestionadas por la comunidad. No existe una regulación en formas como KYC o AML, por lo que es un poco difícil detectar y capturar cualquier actividad delictiva. Por cierto, los fondos comunes de liquidez aumentan el riesgo de lavado de dinero.

Hablando francamente, las plataformas de préstamos centralizadas son las únicas entidades que parecen tener futuro. Estas plataformas ofrecen mayor funcionalidad y velocidad. Sí, podría contradecir la idea principal de las criptomonedas, como la descentralización y el anonimato. Pero seamos claros, el dinero necesita un tercero para ser controlado y regulado.

DeFi opera en un mercado altamente volátil e impredecible. Hay otra estadística sobre los proyectos DeFi: solo el 30% de estos activos funcionan dentro de dichas plataformas. Hay dos razones por las que DeFi no se despliega con toda su fuerza. El primero es el hecho de que las tarifas de transacción son ridículamente altas. Toda la actividad en los marcos DeFi hace que la cadena de bloques Ethereum esté demasiado sobrecargada.

La segunda razón es la falta de seguro. Los usuarios no están absolutamente asegurados contra ningún caso de robo o simplemente estafa de salida. Por cierto, ya hay algunos casos de estafa en DeFi. Uno de ellos lo discutiremos en los próximos párrafos.

Algunos proyectos de DeFi resultan ser una estafa

Un usuario desconocido perdió recientemente $ 140.000 en tokens de intercambio descentralizados de Uniswap después de ser colocado en el grupo de proyectos de UniCats. Este hombre se topó con un lujoso y lucrativo esquema de farmeo llamado UniCats. Pensó que podría replicar el éxito de yEarn Finance (YFI) y decidió contribuir con UNI.

Recibió un mensaje de MetaMask: “deja que este dapp gaste tu UNI“. El inversor, creyendo que esta es una práctica estándar para todos los protocolos DeFi similares, estuvo de acuerdo.

Los creadores de Unicat proporcionaron una puerta trasera en el contrato inteligente. Los atacantes realizaron dos transacciones por 26.000 (~ $ 94.000) y 10.000 UNI (~ $ 38.000). Evidentemente, nuestro inversor no fue la única víctima.

Los gerentes de Unicat han ideado un esquema. Para cubrir sus huellas, crean un nuevo contrato inteligente para cada nueva víctima y le transfieren la propiedad del grupo. Cada nuevo contrato asigna una parte de los fondos, los intercambia por Uniswap y los transfiere a direcciones propiedad de Unicat. El ETH robado fue luego transferido al mezclador Tornado Cash.

¿Qué piensa la SEC de DeFi?

El sector financiero descentralizado desafiará el marco regulatorio y obligará a plantearse muchas preguntas difíciles acerca de qué es realmente y cómo debería regularse. En su participación en LA Blockchain Summit, Hester Peirce, Comisionada de Bolsa y Valores de EE. UU., Dijo que a pesar del potencial de cambios disruptivos y las promesas de autorregulación, la supervisión gubernamental de los protocolos DeFi será difícil. Anteriormente ha hablado de la necesidad de ser menos liberales en la regulación del sector financiero descentralizado.

Según Pierce, existen numerosas preguntas sobre el impacto de los tokens de gobierno de las plataformas descentralizadas en el gobierno corporativo. El Comisionado planea considerar los cambios en la industria y hacer una versión actualizada de su propuesta de vacaciones regulatorias. Por ejemplo, la parte dedicada a la protección de los compradores de tokens podría obtener una interpretación más amplia. Pierce también está analizando divulgaciones y problemas técnicos para limitar la tasa de ventas de tokens por parte de los fundadores de nuevas empresas.

Conclusión: Destino de las monedas DeFi

Durante los últimos tres meses, el volumen de inversiones de DeFi ha aumentado en más de $ 9 mil millones. Incluso el líder de Ethereum, Vitalik Buterin, criticó la nueva tendencia en DeFi. Desde hace aproximadamente un mes, el sector DeFi perdió parte de su tendencia después de la disminución general del mercado DeFi. Solo mire los números a continuación:

table contains the list of the most popular defi coins such as yfi, chainlink, compound, sushiswap, bancor, etc. and its price decline from the beginning

El 7 de octubre, la capitalización de mercado de los proyectos descentralizados se redujo en más de un 20%. A finales de octubre, la gran mayoría de las monedas DeFi perdieron su precio dos veces. Recuerde que el mercado de las criptomonedas es muy volátil, por lo que la tendencia real no está muy clara.

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